Commercial Paper (CP) es un instrumento de deuda a corto plazo que ofrecen las empresas para financiar actividades hasta por un año. Permite a las empresas recaudar efectivo directamente de los inversores a través de su propio equipo de ventas de CP o a través de intermediarios bancarios, que organizan las ofertas de CP. Es una promesa no garantizada de pagar una cantidad específica en una fecha de vencimiento específica, dada en forma de bonos al portador.

El papel comercial es un pagaré emitido por una corporación. El papel comercial generalmente se emite con un descuento de la par y tiene tasas de interés más bajas que otros tipos de deuda a corto plazo porque es un activo altamente líquido. A menudo se utiliza como fuente de capital de trabajo o para financiar grandes compras de inventario. También se puede utilizar para financiar cuentas por cobrar y otros pasivos a corto plazo. El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo que las corporaciones utilizan ampliamente para obtener capital.

¿Qué es el papel comercial?

Definición: El papel comercial se define como un pagaré no garantizado a corto plazo emitido por una corporación en forma de un bono al portador. Es un término utilizado para describir una obligación de deuda no garantizada a corto plazo emitida por organizaciones financieras y grandes empresas como alternativa a métodos de financiación más costosos. Es un instrumento del mercado monetario con un vencimiento promedio de 270 días. También puede entender el papel comercial emitido por grandes bancos y corporaciones como garantía de deuda a corto plazo. Los bancos de la reserva federal están autorizados a emitir papel comercial por la sección 13 de la Ley de la Reserva Federal.

El papel comercial a menudo se usa como fuente de capital de trabajo o para financiar grandes compras de inventario. El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo que las corporaciones utilizan ampliamente para obtener capital. El papel comercial de una corporación es un tipo frecuente de deuda a corto plazo no garantizada. El papel comercial se usa comúnmente para financiar la nómina, las cuentas por pagar, los inventarios y otras obligaciones a corto plazo. La mayoría de los vencimientos de papel comercial están en el rango de semanas a meses. El papel comercial generalmente se emite con un descuento del valor nominal y refleja las tasas de interés actuales del mercado.

Comprender el papel comercial

Hace más de 150 años, cuando los comerciantes de Nueva York comenzaron a vender sus obligaciones a corto plazo a intermediarios que actuaban como intermediarios para liberar efectivo para hacer frente a las deudas inmediatas, se desarrolló por primera vez el papel comercial. Estos comerciantes comprarían los billetes con descuento y luego los pasarían a los bancos u otros inversores. El prestatario luego devolvería al inversionista el valor a la par de la nota.

El papel comercial es un tipo de deuda no garantizada que no siempre está respaldada por nada. Se diferencia del papel comercial respaldado por activos (ABCP), un tipo de instrumento de deuda respaldado por activos elegidos por el emisor. Solo las empresas con calificaciones de deuda de alta calidad podrán ubicar fácilmente a los compradores porque el papel comercial generalmente no está respaldado por ningún tipo de garantía. El papel comercial es emitido por grandes organizaciones y tiene denominaciones altas, generalmente $100,000 o más. El papel comercial generalmente lo compran otras empresas, personas adineradas, instituciones financieras y fondos del mercado monetario.

El sistema de la reserva federal se puede utilizar como respaldo para el papel comercial. El sistema de la reserva federal puede comprar papel comercial de emisores elegibles en caso de que haya escasez de compradores en el mercado. Los fondos mutuos del mercado monetario son otra fuente de financiamiento para el papel comercial. Los fondos mutuos del mercado monetario invierten en una variedad de instrumentos de deuda a corto plazo, incluido el papel comercial.

El papel comercial en circulación puede ser un indicador importante de estrés financiero. La cantidad de papel comercial en circulación generalmente disminuye durante los períodos de estrés económico a medida que las empresas reducen su endeudamiento. El banco de la reserva federal puede proporcionar liquidez al mercado de papel comercial a través de su programa de préstamos de ventana de descuento. Los préstamos de ventana de descuento generalmente se otorgan a los bancos, pero el banco de la reserva federal también puede otorgar préstamos a emisores elegibles de papel comercial.

Historia del papel comercial

El primer uso registrado de papel comercial fue en 1762 cuando la firma londinense de Goldsmiths emitió pagarés a individuos y otras empresas. El papel comercial tal como lo conocemos comenzó a emitirse regularmente en los Estados Unidos en 1876 por la Asociación de Banqueros Estadounidenses. El objetivo de la ABA era proporcionar una nueva fuente de financiamiento para los bancos para que pudieran ofrecer más préstamos y expandir sus negocios.

Durante la década de 1970, muchas grandes corporaciones comenzaron a emitir papel comercial directamente a los inversores en lugar de hacerlo a través de los bancos. Esta emisión directa permitió a las empresas controlar mejor sus costes de financiación. En 1987, la Reserva Federal creó la Facilidad de Financiamiento de Papel Comercial (CPFF) para proporcionar una fuente confiable de financiamiento para los emisores de papel comercial en caso de una interrupción del mercado.

El mercado de papel comercial creció rápidamente en las décadas de 1980 y 1990 a medida que más y más empresas comenzaron a emitir papel directamente a los inversores. En 2001, el mercado había alcanzado un valor de 1,6 billones de dólares. En 2008, el mercado de papel comercial se congeló durante la crisis financiera cuando los inversionistas comenzaron a preocuparse por la solvencia de los emisores. El CPFF fue reactivado por la Fed para dar estabilidad al mercado.

Características del papel comercial

1. El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo no garantizada.
2. El papel comercial es emitido por grandes organizaciones y tiene denominaciones altas, generalmente $100,000 o más.
3. El papel comercial generalmente lo compran otras empresas, personas adineradas, instituciones financieras y fondos del mercado monetario.
4. El vencimiento promedio del papel comercial es de 270 días.
5. El papel comercial a menudo se usa como fuente de capital de trabajo o para financiar grandes compras de inventario.
6. El papel comercial generalmente se emite con un descuento del valor nominal y refleja las tasas de interés actuales del mercado.

Cómo funciona el papel comercial

El papel comercial generalmente lo emiten grandes bancos o corporaciones para recaudar dinero para gastos a corto plazo, como financiar compras de inventario o cubrir la nómina. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal de la nota, que refleja las tasas de interés actuales del mercado. Por ejemplo, si una empresa quisiera pedir prestado $1 millón durante 90 días, podría emitir papel comercial con un valor nominal de $1 millón y una tasa de interés del 3 %, lo que daría como resultado un costo de préstamo de $30 000.

La mayoría de los vencimientos de papel comercial están en el rango de semanas a meses. El papel comercial a menudo se usa como fuente de capital de trabajo o para financiar grandes compras de inventario. Debido a que no está garantizado, generalmente conlleva una tasa de interés más alta que los instrumentos de deuda garantizados, como los bonos. El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo no garantizada emitida por grandes organizaciones con altas calificaciones crediticias. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal y tiene un vencimiento de 270 días o menos. El papel comercial a menudo se usa como fuente de capital de trabajo o para financiar grandes compras de inventario. Debido a que no está garantizado, generalmente conlleva una tasa de interés más alta que los instrumentos de deuda garantizados, como los bonos.

Tipos de papel comercial

1. Papel comercial respaldado por activos (ABCP): este tipo de papel comercial está respaldado por activos tales como préstamos, arrendamientos o cuentas por cobrar.
2. Papel comercial no respaldado por activos (NABCP): este tipo de papel comercial no está respaldado por activos y generalmente lo emiten compañías financieras.
3. Conductores de papel comercial: Los conductos de papel comercial son vehículos de propósito especial que emiten ABCP.

Ventajas del papel comercial

1. El papel comercial puede ser una fuente de financiación más económica que otros tipos de deuda, como los bonos.
2. El papel comercial es una fuente flexible de financiamiento que se puede utilizar para una variedad de propósitos, como financiar compras de inventario o cubrir la nómina.
3. Los vencimientos de papel comercial son relativamente cortos, lo que brinda a los emisores la flexibilidad para responder rápidamente a los cambios en las condiciones del mercado.
4. El papel comercial es una forma eficiente para que las empresas recauden dinero directamente de los inversores.

Desventajas del papel comercial

1. El papel comercial no está garantizado, lo que lo convierte en una inversión de mayor riesgo que otros tipos de deuda.
2. El papel comercial es una solución a corto plazo para las necesidades de financiación y no proporciona la estabilidad de los instrumentos de deuda a más largo plazo.
3. El papel comercial solo está disponible para grandes organizaciones con altas calificaciones crediticias.
4. El mercado de papel comercial puede ser volátil, ya que los inversores pueden perder rápidamente la confianza en los emisores.

Riesgos del papel comercial

El papel comercial no está garantizado, lo que lo convierte en una inversión de mayor riesgo que otros tipos de deuda. Además, el papel comercial es una solución a corto plazo para las necesidades de financiación y no proporciona la estabilidad de los instrumentos de deuda a más largo plazo. Además, el mercado de papel comercial puede ser volátil, ya que los inversores pueden perder rápidamente la confianza en los emisores. Por estas razones, es importante considerar cuidadosamente los riesgos antes de invertir en papel comercial.

Cómo invertir en papel comercial

El papel comercial generalmente se vende a través de corredores de bolsa o bancos de inversión. Los inversores también pueden comprar papel comercial directamente de los emisores, pero esto es menos común. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal, por lo que los inversores recibirán menos del monto total del capital cuando vence el papel.

Mercados de papel comercial

El mercado de papel comercial es global, con emisores e inversores ubicados en una variedad de países. El papel comercial generalmente se emite en los Estados Unidos, Europa y Japón. Sin embargo, existe un mercado creciente para el papel comercial en Asia.

Valores predeterminados de papel comercial

Los incumplimientos de papel comercial son raros, pero pueden suceder. En 2008, hubo una serie de incumplimientos de pago de alto perfil por parte de emisores como Lehman Brothers y Bear Stearns. Estos incumplimientos llevaron a una pérdida de confianza en el mercado de papel comercial y una disminución en la demanda de papel comercial.

Si el papel comercial incumple, los inversores perderán su inversión. El papel comercial no está respaldado por garantías, por lo que los inversores no tienen forma de recuperar sus pérdidas. Los inversores deben considerar cuidadosamente los riesgos de invertir en papel comercial antes de invertir. El papel comercial puede ser una inversión de alto riesgo y los inversores podrían perder toda su inversión si un emisor incumple.

Tarifas y precios de papel comercial

Las tasas de papel comercial están determinadas por el mercado y pueden variar según el tipo de emisor y la duración del vencimiento. Las tasas de papel comercial suelen ser más bajas que las tasas de los bonos, pero son más altas que las tasas de otros tipos de deuda a corto plazo.

La compra de un papel comercial generalmente se realiza a través de un corredor de bolsa o un banco de inversión. El papel comercial generalmente se vende con un descuento del valor nominal, por lo que los inversores recibirán menos del monto total del capital cuando vence el papel.

El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo no garantizada que suelen emitir las empresas para financiar sus nóminas, cuentas por pagar, inventarios y otros pasivos a corto plazo. El papel comercial es una forma eficiente para que las empresas recauden dinero directamente de los inversores. Sin embargo, el papel comercial no está garantizado y conlleva un mayor riesgo que otros tipos de deuda.

El papel comercial también es una solución a corto plazo para las necesidades de financiación y no proporciona la estabilidad de los instrumentos de deuda a más largo plazo. Por estas razones, es importante considerar cuidadosamente los riesgos antes de invertir en papel comercial.

¡Conclusión!

El papel comercial es un tipo de deuda a corto plazo que emiten las empresas para financiar sus operaciones. El papel comercial no está garantizado y conlleva un mayor riesgo que otros tipos de deuda. Sin embargo, el papel comercial también es una solución a corto plazo para las necesidades de financiación y puede ser una forma relativamente eficiente para que las empresas recauden dinero.

Los inversores deben considerar cuidadosamente los riesgos de invertir en papel comercial antes de invertir. El papel comercial puede ser una inversión de alto riesgo y los inversores podrían perder toda su inversión si un emisor incumple.