¿Qué es un Capital Económico?

El capital económico es la medida de la exposición al riesgo del capital de una empresa. Es la cantidad de dinero que requiere una empresa para asegurar que mantiene la solvencia dado su perfil de riesgo. El capital económico es un término financiero que se refiere a la cantidad de dinero que una empresa necesita tener disponible para protegerse contra posibles pérdidas. Esta medida es particularmente importante para empresas en industrias con alto riesgo, como empresas bancarias, de seguros y de servicios financieros.

El capital económico es una métrica clave para inversores y acreedores, ya que proporciona información sobre la salud financiera de una empresa y su capacidad para cumplir con sus obligaciones. Una empresa con una sólida posición de capital económico es más capaz de capear las tormentas económicas y aprovechar las oportunidades cuando surgen. El capital económico también es una consideración importante para los reguladores, ya que puede afectar la capacidad de una empresa para cumplir con las normas y reglamentos.

El capital económico se refiere a la cantidad de dinero que una empresa o individuo tiene disponible para invertir en nuevas empresas o para cubrir pérdidas inesperadas. El capital económico es un término de medición de riesgo utilizado por las empresas financieras para definir la cantidad de dinero requerida para mantener las operaciones a flote, considerando los riesgos asociados con los activos de la empresa.

Es un componente clave de la estabilidad financiera de una empresa y de su capacidad para capear las recesiones económicas. El capital económico generalmente se calcula como la suma de efectivo, inversiones y otros activos menos los pasivos.

Explicación del Capital Económico

Las empresas de servicios financieros, como los bancos y las compañías de seguros, hacen uso del capital financiero. También puede usarlo para evaluar y evaluar los riesgos operativos y de mercado de una empresa de servicios financieros. El marco de capital económico tiene en cuenta tanto el riesgo inherente como las normas regulatorias. Debido a esto, se considera un reflejo más preciso de la solvencia de una empresa de servicios financieros.

Para medir el capital económico se debe estimar el riesgo de una empresa y cuánto dinero sería necesario para cubrir esas pérdidas en una situación negativa. Estas estimaciones suelen provenir de la historia pasada de la institución financiera y las pérdidas futuras proyectadas. La solidez financiera de una empresa está representada por su calificación crediticia, que mide la probabilidad de que esa empresa incumpla. Las principales agencias de calificación crediticia son:

• Moody´s
• S&P global
• Calificaciones de Fitch

La solidez financiera de una empresa a menudo se mide por su capacidad para evitar el incumplimiento de los préstamos u otros pagos. Esta métrica tiene en cuenta diferentes niveles de confianza al realizar cálculos estadísticos.

Para ayudar a hacer juicios, las variables de capital económico se incorporan en los perfiles de riesgo y recompensa. Un análisis de capital económico, por ejemplo, podría aconsejar a un banco tomar ciertas líneas de negocio debido a su alta rentabilidad. Si el capital económico de una institución es fuerte, el equipo de gestión puede concluir que tiene suficiente estabilidad financiera para hacer préstamos más riesgosos y emprender actividades comerciales más volátiles, como la venta y negociación de acciones.

Alternativamente, si se descubre que el capital económico de un banco es débil, el equipo de administración puede decidir que los préstamos deben hacerse de manera más segura y deben llevarse a cabo operaciones comerciales menos volátiles, como la banca minorista o la gestión de patrimonio. El capital económico se puede medir de varias maneras, incluido el valor en riesgo (VaR), el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RORAC), el valor económico agregado (EVA), el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RORAC), etc.

Métodos para calcular el capital económico

Para determinar el capital económico, se pueden utilizar varios métodos. La forma más popular es a través de un modelo basado en el riesgo que considera los diferentes riesgos que podría enfrentar una corporación. Además, las simulaciones de Monte Carlo y las pruebas de estrés son otros métodos. Crean una gama de resultados potenciales a partir de los cuales podemos determinar cuánto capital económico se necesita.

Los modelos de valor en riesgo (VaR) son marcos típicos de la CE para el mercado, el riesgo de crédito y otros riesgos. Sin embargo, el riesgo de crédito generalmente se conoce como valor en riesgo de crédito (CVaR). Considere la distribución de pérdidas para una cartera de préstamos con préstamos relativamente seguros. La pérdida esperada es la suma de todas las pérdidas posibles de las operaciones del día a día, pero la pérdida inesperada será la cantidad por la cual la pérdida anticipada difiere del promedio (la cola de la distribución). El capital económico se puede definir como el número de activos necesarios para cubrir una pérdida inesperada.

Existen diferentes tipos de modelos VaR, pero todos comparten algunas características comunes: un horizonte temporal, un nivel de confianza y una distribución subyacente de rendimientos. El modelo VaR más popular es el modelo VaR de simulación histórica. En este método, tomamos datos históricos reales y calculamos la distribución de los rendimientos. Luego, determinamos con qué frecuencia se supera un cierto nivel de pérdida.

Algunos bancos pueden usar modelos personalizados para calcular sus CE. Sin embargo, los bancos también pueden beneficiarse del software comercial al realizar cálculos de CE. Moody’s KMV, Strategic Analytics, Credit Suisse’s Credit Risk+ y JPMorgan’s CreditMetrics son ejemplos de este tipo de software para la evaluación del riesgo crediticio.

El capital económico también se puede expresar en términos de rendimiento del capital ajustado al riesgo (RORAC). RORAC es una métrica de rendimiento que ajusta el ingreso neto de una empresa por la cantidad de riesgo asumido para generar ese ingreso. Cuanto mayor sea el RORAC, más eficiente es una empresa en el uso de su capital para generar ganancias. El valor económico agregado (EVA) es otra métrica de desempeño que mide la cantidad de valor que una empresa crea para sus accionistas.

Uso del capital económico para determinar la tolerancia al riesgo

El capital económico se puede utilizar para ayudar a los equipos de gestión a tomar decisiones informadas sobre cuánto riesgo están dispuestos a asumir. Una empresa con una posición de capital económico sólida puede estar dispuesta a asumir más riesgos que una empresa con una posición de capital económico débil.

El capital económico también puede utilizarse para establecer límites a la exposición a determinados tipos de riesgo. Por ejemplo, una empresa puede decidir que está dispuesta a asumir un riesgo crediticio de hasta 10 millones de dólares. Esto significa que la compañía no prestará más de $10 millones a ningún prestatario. El capital económico también puede utilizarse para establecer límites a otros tipos de riesgo, como el riesgo de mercado o el riesgo operacional.

El capital económico también se puede utilizar para ayudar a una empresa a diversificar su riesgo. Por ejemplo, una empresa con una sólida posición de capital económico puede optar por invertir en una nueva línea de productos que es riesgosa. Al diversificar su riesgo, la empresa puede protegerse de las pérdidas potenciales que podrían ocurrir si falla la nueva línea de productos.

Entendamos cómo se interrelacionan la gestión de riesgos, el capital regulatorio y el capital económico

La gestión de riesgos es el proceso de identificar, medir y gestionar el riesgo. El capital regulatorio es la cantidad de capital que los organismos reguladores exigen que una institución financiera mantenga. El capital económico es la cantidad de capital que necesita una institución financiera para cubrir sus pérdidas inesperadas.

1. Gestión de riesgos

Los Acuerdos de Basilea son un conjunto de recomendaciones para la industria bancaria que tienen como objetivo mejorar las funciones de gestión de riesgos en importantes instituciones financieras. Los tres conjuntos de regulaciones incluidas en los acuerdos son Basilea I, II y III.

Basilea I se enfoca en el riesgo crediticio, Basilea II se enfoca tanto en el riesgo crediticio como operativo, y Basilea III se enfoca en todos los tipos de riesgo y proporciona directivas internacionales al respecto.

2. Capital regulatorio

Para cumplir con los Acuerdos de Basilea, las instituciones financieras deben mantener una cierta cantidad de capital regulatorio. Esta es la cantidad de dinero que un banco debe tener disponible para cubrir sus pérdidas.

El capital económico es la cantidad de dinero que necesita un banco para cubrir sus pérdidas inesperadas. Los requisitos de capital económico suelen ser más altos que los requisitos de capital regulatorio porque tienen en cuenta todos los tipos de riesgo, no solo el riesgo crediticio y operativo.

Los requisitos de capital económico también pueden ser más altos que los requisitos de capital regulatorio porque tienen en cuenta el hecho de que algunas pérdidas pueden no ser recuperables. Por ejemplo, si un banco presta dinero a una empresa y la empresa quiebra, es posible que el banco no pueda recuperar todo el dinero que se le debe.

Importancia del Capital Económico

Cinco razones detrás de la importancia del capital económico son

1. Medida de desempeño: El capital económico es una métrica de desempeño que ajusta el ingreso neto de una empresa por la cantidad de riesgo asumido para generar ese ingreso. Cuanto mayor sea el RORAC, más eficiente es una empresa en el uso de su capital para generar ganancias.

2. Comparación con el capital regulatorio: los requisitos de capital económico suelen ser más altos que los requisitos de capital regulatorio porque tienen en cuenta todos los tipos de riesgo, no solo el riesgo crediticio y operativo. Los requisitos de capital económico también pueden ser más altos que los requisitos de capital regulatorio porque tienen en cuenta el hecho de que algunas pérdidas pueden no ser recuperables.

3. Diversificación: El capital económico también se puede utilizar para ayudar a una empresa a diversificar su riesgo. Por ejemplo, una empresa con una sólida posición de capital económico puede optar por invertir en una nueva línea de productos que es riesgosa. Al diversificar su riesgo, la empresa puede protegerse de las pérdidas potenciales que podrían ocurrir si falla la nueva línea de productos.

4. Límites a otros riesgos: El capital económico también puede utilizarse para establecer límites a otro tipo de riesgos, como el riesgo de mercado o el riesgo operacional.

5. Para medir la salud financiera de una empresa: El capital económico es una buena métrica para medir la salud financiera de una empresa porque tiene en cuenta todos los tipos de riesgo. Es probable que una empresa con una sólida posición de capital económico goce de buena salud financiera.

Desafíos en el modelado de capital económico

El modelado del capital económico es un proceso complejo que requiere una comprensión profunda de los riesgos que enfrenta una empresa. Muchos desafíos pueden dificultar el modelado del capital económico, entre ellos:

1. Identificar todos los riesgos que enfrenta una empresa: una empresa puede enfrentar muchos tipos diferentes de riesgo, como el riesgo crediticio, el riesgo de mercado y el riesgo operativo. Puede ser difícil identificar todos los riesgos que enfrenta una empresa y cuantificarlos.

2. Estimación de la probabilidad de eventos: Los modelos de capital económico requieren estimaciones de la probabilidad de eventos, como la probabilidad de incumplimiento de un préstamo o la probabilidad de un desastre natural. Estas probabilidades pueden ser difíciles de estimar con precisión.

3. Estimación de la pérdida dado un evento: Los modelos de capital económico también requieren estimaciones de la pérdida que ocurriría si ocurriera un evento. Por ejemplo, si un préstamo deja de pagar, ¿cuánto dinero perdería el banco? Estas pérdidas pueden ser difíciles de estimar con precisión.

4. Elegir el modelo adecuado: existen muchos tipos diferentes de modelos de capital económico y puede ser difícil elegir el modelo adecuado para una empresa.

5. Garantizar que el modelo sea preciso: los modelos de capital económico son complejos y puede ser difícil garantizar que sean precisos. Si un modelo no es preciso, podría hacer que una empresa asumiera demasiado o muy poco riesgo.

¡Conclusión!

En la nota final, es claro que el capital económico mide el riesgo de una organización y se utiliza para determinar cuánto capital debe tener una organización para continuar operando. El capital económico es importante para los asentamientos tanto nacionales como internacionales. También es una medida clave de rendimiento.

El capital económico se refiere al capital de riesgo de una empresa, que es la cantidad de dinero que una empresa reserva para cubrir pérdidas inesperadas. El capital económico es importante para los asentamientos tanto nacionales como internacionales.

¿Cuál cree que es el uso más importante del capital económico? ¡Háganos saber en los comentarios a continuación!