Definición, métodos y objetivos del presupuesto de capital
El presupuesto de capital es un principio contable o contable que las empresas utilizan para descubrir proyectos que les agregan valor. Con la ayuda de diferentes técnicas de presupuesto de capital, puede comprender el proceso de toma de decisiones que utilizan los inversores y las empresas.
Las empresas utilizan el presupuesto de capital para evaluar proyectos e inversiones clave, como nuevas plantas o hardware. El ciclo de presupuesto de capital incluye el análisis de las entradas y salidas de efectivo de un proyecto para decidir si el rendimiento esperado cumpliría con el punto de referencia establecido. Algunos de los métodos comunes utilizados en las decisiones de presupuesto de capital incorporan recuperación, flujo de efectivo descontado, análisis de rendimiento, etc.
¿Qué es el presupuesto de capital?
Definición: El presupuesto de capital se define como el proceso que adoptan las empresas para evaluar posibles proyectos o inversiones importantes. Incluye la selección de proyectos que aumentan el valor de su negocio.
Está asociado con el proceso de toma de decisiones que utilizan las empresas para comprender qué proyectos intensivos en capital deben optar. Es importante porque crea responsabilidad y mensurabilidad.
¿Por qué es importante el presupuesto de capital?
Ayuda a evaluar y medir el valor de un proyecto a lo largo de su ciclo de vida. Los inversores pueden usar el presupuesto de capital para analizar las opciones de inversión y determinar cuáles vale la pena invertir.
También ayuda a los responsables de la toma de decisiones financieras a tomar decisiones financieras informadas para una amplia variedad de proyectos, como invertir en nuevos edificios, tecnología, equipos, etc., expandirse a nuevos mercados, desarrollar nuevos productos, mejorar la tecnología y los equipos existentes, ampliar la fuerza laboral, etc.
El presupuesto de capital ayuda a crear un presupuesto para los costos del proyecto junto con la estimación del cronograma para el ROI del proyecto y el análisis del valor potencial del proyecto. Después de iniciar un proyecto, el proceso de presupuesto de capital también se utiliza para medir el progreso y la eficacia del proyecto y las decisiones de inversión.
Métodos de presupuesto de capital
Dos técnicas populares de elaboración de presupuestos de capital que pueden ayudar a las empresas a seleccionar la mejor inversión se basan en la comparación de entradas y salidas de efectivo. Echemos un vistazo a estas técnicas-
A – Método Tradicional
1. Periodo de amortización
Este método es el método menos difícil para hacer un presupuesto para los nuevos proyectos. Estima cuánto tiempo llevará obtener suficientes entradas de efectivo de un proyecto para recuperar sus inversiones.
Esta técnica se utiliza para calcular el período de tiempo requerido para ganar la inversión inicial del proyecto o inversión. Sugiere que se opte por la inversión o proyecto de menor duración.
2. Tasa de rendimiento promedio (ARR)
El método ARR se entiende como método ROI o retorno de la inversión. Utiliza datos de cuentas obtenidos de estados financieros para medir la rentabilidad de una inversión potencial.
La técnica ARR sugiere que el ingreso neto total de la inversión se divida por la inversión inicial o promedio para obtener la inversión más rentable.
B- Métodos de Flujo de Caja Descontado
Este método también se denomina “técnicas ajustadas en el tiempo”, ya que tales métodos consideran el valor del dinero en el tiempo al evaluar los gastos y las ventajas de los proyectos.
En él, los flujos de caja asociados al proyecto se descuentan a coste de capital. Echemos un vistazo a los dos tipos de estos métodos:
1. Valor actual neto (VAN)
Este método se utiliza para medir qué tan rentable puede esperar que sea un proyecto.
Al utilizar el VAN, cualquier proyecto que tenga un valor presente neto positivo se considerará aceptable, mientras que los proyectos con un valor presente neto negativo no estarán bien.
Como una de las estrategias de presupuesto de capital más conocidas, NPV lo ayuda a elegir los proyectos o inversiones más productivos.
El VAN se calcula considerando la diferencia entre el valor actual de las entradas de efectivo y el valor actual de las salidas de efectivo en un período de tiempo determinado. Se supone que se deben considerar las inversiones con el Valor Presente Neto positivo. Y cuando hay varios proyectos, es más probable que se seleccionen los proyectos que tienen los VPN más altos.
2. Tasa interna de retorno (TIR)
El método TIR estima la tasa de retorno que puede esperar obtener de un proyecto en particular.
Cuando utiliza este método, debe comprender que cuanto más exceda la tasa de rendimiento el porcentaje de inversión de capital inicial del proyecto, más favorable será el proyecto.
Es bastante normal que las empresas utilicen el método de la tasa interna de retorno para elegir entre las opciones de proyectos disponibles.
La TIR puede entenderse como la tasa a la que el VAN se vuelve cero. Generalmente se seleccionan los proyectos que tienen una TIR más alta.
3. Índice de rentabilidad (PI)
Es nuevamente uno de los métodos clave de presupuesto de capital.
También se denomina “índice de inversión de utilidades (PIR)”, “índice de inversión de valor (VIR) y “índice de costo-beneficio (BCR)”.
Sugiere una relación entre la inversión y la rentabilidad del proyecto, y se utiliza principalmente para clasificar proyectos.
Puede entenderse como la relación entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros del proyecto y la inversión inicial requerida para estos proyectos.
Cada una de estas técnicas de presupuesto de capital incluye ventajas y desventajas inherentes.
Por lo tanto, las empresas o negocios deben utilizar la técnica más adecuada para ayudarlos a presupuestar. Las empresas también pueden optar por diferentes técnicas y comparar los resultados para finalizar los proyectos más rentables.
Objetivos de los métodos de presupuesto de capital
Algunos de los objetivos de los métodos de presupuesto de capital son:
- Determinación de proyectos rentables.
- Garantizar el control de los gastos de capital
- Determinación de la cantidad de fondos
- Encontrar las fuentes adecuadas de fondos
Proceso de presupuesto de capital
Los diferentes pasos involucrados en los procesos de presupuesto de capital son:
1. Reconocer oportunidades de inversión
Descubrir las oportunidades de inversión es uno de los primeros pasos del presupuesto de capital. Estas oportunidades pueden ser cualquier cosa, como la expansión del producto, una nueva línea de negocios o la compra de nuevos activos, etc.
2. Evaluación de propuestas de inversión
El siguiente paso gira en torno a la evaluación de diferentes opciones con fines de inversión. Le ayudará a decidir cómo adquirir nuevos productos o activos.
3. Elegir una inversión rentable
Después de identificar oportunidades de inversión y evaluarlas o evaluarlas, debe finalizar la inversión más rentable y seleccionarla.
4. Presupuesto y prorrateo de capital
En este paso, las fuentes de fondos y su asignación se deciden según las necesidades específicas de las oportunidades elegidas. Las fuentes de dichos fondos pueden ser inversiones, reservas, préstamos o cualquier otro canal posible.
5. Revisión de desempeño
Este paso sugiere una revisión de la inversión. En este, la comparación se realizará entre el rendimiento esperado de las inversiones y su rendimiento real.
Mejores prácticas en el presupuesto de capital
Algunas de las prácticas clave para un presupuesto de capital efectivo son
1. Decisiones basadas en flujos de efectivo reales
Debe comprender aquí que solo los flujos de efectivo incrementales son aplicables al proceso de presupuesto de capital. Los costos hundidos deben ignorarse durante el proceso.
2. Tiempo de flujo de efectivo
Los flujos de efectivo que se reciben antes en la vida de los proyectos se consideran más valiosos que los flujos de efectivo futuros recibidos más tarde. En palabras simples, los flujos de efectivo que se producen antes tienen un horizonte de tiempo mayor.
3. Los flujos de efectivo se basan en costos de oportunidad
La evaluación de los proyectos se realiza sobre los flujos de efectivo incrementales que aportan mucho más allá de la cantidad que podrían generar en su siguiente mejor uso alternativo. Esta práctica se sigue para cuantificar cuánto mejor es un proyecto sobre otro proyecto.
4. Los flujos de efectivo se calculan después de impuestos
Dado que los impuestos, los pagos de intereses, la depreciación, la amortización, etc. son costos que tienen lugar independientemente de un proyecto, no deben considerarse al analizar la rentabilidad de un proyecto.
5. Los costos de financiamiento se ignoran de los cálculos de los flujos de efectivo operativos
Los costes de financiación se reflejan en la tasa de rendimiento esperada de dicho proyecto de inversión, por lo que los flujos de caja no se adaptan a estos gastos. Los gastos son generalmente armoniosos con el costo promedio ponderado de capital (WACC) de la empresa que aborda el gasto en el que incurre la empresa para ejecutar su diseño de capital actual. Durante las valoraciones del proyecto, las tasas de descuento utilizadas son frecuentemente el WACC de la empresa. En consecuencia, esta es una constante más que también se puede ignorar.
¡Conclusión!
Como observación final, se puede decir que el presupuesto de capital es una de las funciones clave de la gestión financiera eficaz.
El proceso de tomar las decisiones financieras correctas se alivia con el presupuesto de capital que puede llevar a las empresas a mayores alturas. Al elegir métodos de elaboración de presupuestos, tomar una sola decisión equivocada podría hacer que el negocio esté más cerca del cierre.
Por lo tanto, estos métodos de presupuesto de capital deben analizarse con destreza para permitir que las empresas elijan los métodos más adecuados para optimizar el éxito financiero.