El flujo de caja descontado es un método financiero utilizado para estimar el valor futuro de una inversión. El método de flujo de efectivo descontado (DCF) descuenta todos los flujos de efectivo futuros hasta el día presente, utilizando una tasa de descuento elegida. Este valor actual se puede comparar con el valor de mercado actual de la inversión, para ayudar a tomar decisiones sobre si comprar, vender o conservar la inversión.

El método de flujo de efectivo descontado es una herramienta poderosa, pero tiene algunas limitaciones. Una limitación es que solo analiza los flujos de efectivo y no considera otros factores como el riesgo o el crecimiento futuro potencial. Otra limitación es que requiere estimaciones de flujos de efectivo futuros, que pueden ser difíciles de predecir con precisión. Finalmente, la tasa de descuento utilizada en el método de flujo de efectivo descontado es una elección personal, y diferentes personas pueden usar tasas diferentes.

¿Qué es el flujo de efectivo descontado?

Un flujo de efectivo descontado se define como un método utilizado para valorar una inversión según sus flujos de efectivo futuros. El análisis DCF intenta estimar el valor de una inversión hoy en función de las previsiones de ganancias futuras.

Los cálculos aplicados a actividades como la compra de una empresa o la compra de acciones, así como las decisiones de presupuesto de capital y gastos operativos por parte de los propietarios y gerentes de la empresa, son todos ejemplos de análisis DCF.

El flujo de caja descontado (DCF) es un método de valoración utilizado para estimar el atractivo de una oportunidad de inversión. El valor presente neto (NPV) en DCF es la suma de todas las entradas y salidas de efectivo (descontadas al presente) durante la vida de la inversión. Los inversores y analistas utilizan ampliamente el método de flujo de caja descontado para valorar empresas y tomar decisiones de inversión.

Significado del análisis DCF

El modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo para calcular el rendimiento proyectado de una inversión. Puede usarse para estimar los ingresos futuros de cualquier proyecto o inversión que produzca flujos continuos de efectivo.

El objetivo de un análisis DCF es calcular el valor actual real de una empresa mediante la proyección de ganancias futuras. De acuerdo con la teoría DCF, el valor actual de todos los activos generadores de flujo de efectivo, incluidos los bonos de renta fija, las acciones y una corporación completa, es igual al flujo de efectivo esperado descontado dada una determinada tasa de descuento.

En pocas palabras, DCF es el cálculo del flujo de efectivo libre existente y futuro de una empresa, que se define como la utilidad operativa, la depreciación y la amortización menos los gastos operativos y de capital. Después de eso, los montos previstos anuales se descuentan utilizando el costo de capital promedio ponderado de la empresa para determinar una estimación del valor presente de su desarrollo futuro.

Historial de flujo de caja descontado DCF

Las técnicas de flujo de efectivo descontado se han utilizado hasta cierto punto desde que el dinero se prestó por primera vez a interés en la antigüedad.

Según los estudios de las matemáticas egipcias y babilónicas antiguas, emplearon métodos similares al descuento de los flujos de caja futuros. Desde al menos principios del siglo XVIII, el análisis de flujo de caja descontado se ha utilizado en la industria del carbón en el Reino Unido.

Después de la caída del mercado de valores de 1929, el análisis de flujo de caja descontado se hizo popular como técnica de evaluación de acciones. Irving Fisher publicó The Theory of Interest en 1930, y John Burr Williams escribió The Theory of Investment Value en 1938, expresando por primera vez formalmente el flujo de efectivo descontado en términos económicos modernos.

¿Cómo funciona el flujo de caja descontado?

El método de valoración del flujo de caja descontado (DCF) es una técnica utilizada para estimar el valor intrínseco de una inversión en función de sus flujos de caja futuros esperados.

El análisis de flujo de efectivo descontado intenta encontrar el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros asociados con una inversión, utilizando una tasa de descuento que refleja el riesgo de esos flujos de efectivo futuros.

La idea detrás del análisis de flujo de efectivo descontado es que una inversión vale más que su precio de compra si se espera que genere flujos de efectivo positivos en el futuro, y menos si se espera que genere flujos de efectivo negativos.

El método de flujo de efectivo descontado se puede utilizar para valorar cualquier tipo de inversión, incluidas acciones, bonos, bienes raíces y negocios. A menudo, los inversores lo utilizan para estimar el valor intrínseco de una acción, con el fin de decidir si comprar, mantener o vender la acción.

Fórmula de flujo de efectivo descontado (DCF)

La fórmula de flujo de efectivo descontado (DCF) se utiliza para calcular el valor presente de una corriente de flujos de efectivo futuros. La fórmula DCF descuenta cada flujo de efectivo futuro a una tasa que refleja el riesgo del flujo de efectivo.

La fórmula del flujo de efectivo descontado es:

DCF = CF1 / (1 + r)^1 + CF2 / (1 + r)^2 + … + CFn / (1 + r)^n

dónde:

FC = flujo de caja

r = tasa de descuento

n = número de períodos

La fórmula DCF se puede utilizar para valorar cualquier inversión que se espera que genere una corriente de flujos de efectivo. La fórmula descuenta cada flujo de efectivo futuro a una tasa que refleja el riesgo del flujo de efectivo.

Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente de los flujos de efectivo futuros. La fórmula del flujo de efectivo descontado se usa para encontrar el valor presente de una corriente de flujos de efectivo futuros. La fórmula descuenta cada flujo de efectivo futuro a una tasa que refleja el riesgo del flujo de efectivo.

Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente de los flujos de efectivo futuros.

Análisis de los componentes de la fórmula

1. Flujo de caja (FC)

Los pagos netos en efectivo que recibe un inversor en un período determinado por poseer un valor en particular se miden por CF. El CF de una empresa es cuánto dinero gana después del servicio de la deuda y otros gastos. Los pagos de interés y/o principal de un bono se incluirían en el CF si tuviéramos que valorar el bono utilizando un modelo financiero.

2. Tasa de descuento (r)

La tasa de descuento es la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros hasta el presente. La tasa de descuento debe reflejar el riesgo de los flujos de efectivo que se descuentan. Por ejemplo, si una empresa tiene mucha deuda, sus flujos de efectivo son más riesgosos y, por lo tanto, deben descontarse a una tasa más alta que una empresa sin deuda.

3. Número de Períodos (n)

El número de períodos es el período de tiempo durante el cual se espera que ocurran los flujos de efectivo. En otras palabras, es el número de años en el futuro que estamos pronosticando.

Aplicación de la fórmula DCF

Ahora que entendemos los componentes de la fórmula DCF, veamos cómo funciona en la práctica.

Supongamos que estamos valorando una empresa que se espera que genere los siguientes flujos de efectivo durante los próximos cinco años:

Año 1: $100

Año 2: $110

Año 3: $120

Año 4: $130

Año 5: $140

La tasa de descuento que utilizaremos es del 10%. Reemplazando estos números en la fórmula DCF, obtenemos:

FED = 100 / (1 + 0,1)^1 + 110 / (1 + 0,1)^2 + 120 / (1 + 0,1)^3 + 130 / (1 + 0,1)^4+ 140 / (1 + 0,1)^ 5

DCF = $100 / 1.1 + $110 / 1.21 + $120 / 1.331 + $130 / 1.4641 +

$140 / 1.61051

DCF = $90,91 + $96,74 + $103,03 + $109,78 + $116,98

FED = $517,44

Por lo tanto, el valor presente de los flujos de efectivo esperados de la empresa es de $517,44.

Cuándo usar la fórmula de flujo de efectivo descontado

La fórmula del flujo de caja descontado se puede utilizar para valorar cualquier inversión que se espera que genere una corriente de flujos de caja. La fórmula descuenta cada flujo de efectivo futuro a una tasa que refleja el riesgo del flujo de efectivo.

La fórmula del flujo de efectivo descontado es una herramienta poderosa, pero no está exenta de limitaciones. Una limitación es que se basa en estimaciones de flujos de efectivo futuros, que pueden ser difíciles de predecir con precisión.

Otra limitación es que no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. El valor del dinero en el tiempo es la idea de que un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro porque el dólar se puede invertir y crecerá con el tiempo.

A pesar de sus limitaciones, la fórmula del flujo de efectivo descontado es una herramienta poderosa y ampliamente utilizada para valuar inversiones. Algunos de los ejemplos de usos de la fórmula DCF son:

1. Por valorar todo un negocio
2. Al valorar una propiedad que genera ingresos
3. Para la valoración de un proyecto o inversión dentro de una empresa
4. Para valuar cualquier bono
5. Para la valoración de cualquier cosa que produzca flujo de efectivo o impacte el flujo de efectivo
6. Al valorar las acciones de una empresa
7. Por valorar el beneficio de una iniciativa de ahorro de costes en una empresa

Ventajas del flujo de caja descontado (DCF)

Algunas de las ventajas de DCF son

1. Es un método ampliamente aceptado.
2. La técnica de flujo de efectivo descontado separa los flujos de efectivo operativos de las decisiones de financiación e inversión de una empresa, lo que proporciona una imagen clara de lo que está sucediendo.
3. Este método de valoración se puede utilizar para diferentes tipos de inversiones como acciones, bonos, proyectos, etc.
4. Esta técnica también se puede utilizar para encontrar el valor intrínseco de una empresa.
5. Este método de valoración es flexible ya que puede utilizar diferentes tasas de descuento para diferentes inversiones.
6. Se basa en flujos de efectivo futuros, por lo que tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Desventajas del flujo de caja descontado (DCF)

El análisis de flujo de efectivo descontado también tiene algunas desventajas, que son las siguientes

1. Este método de valoración se basa en flujos de caja futuros, que son difíciles de predecir.
2. La tasa de descuento utilizada en esta técnica es subjetiva y puede variar de persona a persona.
3. Este método de valoración solo tiene en cuenta los flujos de efectivo descontados y no considera otros factores como las ganancias, el valor en libros, etc.
4. Este método es complejo y puede ser difícil de entender para los principiantes. Se necesita mucho tiempo y esfuerzo para hacer un análisis de flujo de caja descontado.
5. La técnica del flujo de caja descontado es una herramienta poderosa que se puede utilizar para valorar cualquier inversión que se espera que genere una corriente de flujos de caja.

Limitaciones del flujo de efectivo descontado

1. Confiabilidad del pronóstico

El método de flujo de efectivo descontado (DCF) se basa en proyecciones de flujo de efectivo futuro, que pueden ser difíciles de predecir con precisión.

2. Valor del dinero en el tiempo

La fórmula del flujo de efectivo descontado no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. El valor del dinero en el tiempo es la idea de que un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro porque el dólar se puede invertir y crecerá con el tiempo.

3. Factores que faltan

La técnica de flujo de efectivo descontado solo tiene en cuenta los flujos de efectivo descontados y no considera otros factores como las ganancias, el valor en libros, etc.

A pesar de sus limitaciones, la fórmula del flujo de efectivo descontado es una herramienta poderosa y ampliamente utilizada para valuar inversiones.

¡Conclusión!

En la nota final, está claro que el flujo de caja descontado (FCD) es un método útil para valorar inversiones. Aunque tiene algunas limitaciones, pero si se usa correctamente, puede ser una herramienta muy poderosa. El flujo de caja descontado (FCD) es un método útil para valorar inversiones.

¿Cuáles son sus pensamientos sobre el flujo de caja descontado? Háganos saber en los comentarios a continuación.