¿Qué es la compra?

Una compra es un proceso de adquisición y una transacción de inversión consistente en comprar la totalidad o un porcentaje de control de las acciones de otra empresa mediante la compra total o mediante la adquisición de una participación de control en el capital social. En términos simples, puede entenderse como la adquisición de la participación mayoritaria en una empresa que permite que se utilice como sinónimo de la adquisición.

Una compra total es el proceso de adquisición en el que la empresa A compra más del 50 % de las acciones del negocio principal de la empresa B. En este, una parte adquiere el control de otra paga ya sea mediante la compra total o mediante la obtención de una participación mayoritaria en el capital social que tiene que ser al menos el 51% de las acciones con derecho a voto de la sociedad.

Dictionary.com define el sustantivo compra como

Un acto o instancia de compra, especialmente de comprar la totalidad o un porcentaje de control de las acciones de una empresa.

Las adquisiciones son la compra o compra de acciones de cualquier empresa o empresa objetivo en la medida en que el comprador adquiere una gran parte de las acciones de la empresa. Es el logro de control sobre el interés de la empresa o firma objetivo.

El dinero que se utiliza en las transacciones de compra generalmente lo proporcionan particulares, empresas más grandes, firmas de capital privado, fondos de pensiones, prestamistas y otras instituciones que agregan más valor a la empresa. Las empresas de compra participan en la facilitación y financiación de una oferta de compra. Por lo general, adquieren su dinero de personas adineradas, propietarios de capital de riesgo, inversores institucionales o préstamos.

En caso de que la gerencia de una empresa compre la participación, sería una compra total por parte de la gerencia, mientras que si se utilizaran altos niveles de deuda para financiar la compra total, sería una compra total apalancada. Por lo general, se lleva a cabo cuando una empresa se está volviendo privada.

Una compra es una transacción realizada para la inversión con la ayuda de la cual se obtiene el capital de propiedad de cualquier empresa o una gran parte de las acciones de la empresa. De esta manera, el adquirente de acciones compra a los accionistas actuales de esa empresa en particular. Una compra también puede incluir la compra de la deuda pendiente de una empresa o empresa en particular, lo que el comprador denomina “deuda asumida”.

Comprender las adquisiciones

La compra es cuando el comprador ha alcanzado el derecho a más del 50% de las acciones de la empresa o firma, lo que eventualmente resulta en un cambio de control sobre la empresa.

Se supone que las empresas que se han especializado en el estado de las adquisiciones y el proceso de financiación actúan juntas o pueden funcionar individualmente y en su mayoría están financiadas por sus inversores o préstamos.

La compra da a una empresa oa un individuo el derecho sobre otra empresa que la empresa absolutoria ha comprado. El atacante finalmente obtiene todo el control sobre la empresa.

Muchas veces, las empresas más grandes y bien establecidas con buenos antecedentes financieros toman el control de una empresa más pequeña rica en tecnología con la ayuda de la compra. Este tipo de compra eventualmente beneficia a ambas compañías.

Tipos de adquisiciones

Hay dos tipos de compras

1. Compras de gestión

Una compra por parte de la gerencia es un tipo de compra en la que la empresa o la gerencia de la empresa compra la participación.

En las compras por parte de la gerencia, se proporciona una estrategia para salir de la compra a las grandes empresas interesadas en vender las divisiones que no son una parte funcional de su negocio principal o para el negocio de propiedad privada y cuyos propietarios están dispuestos a jubilarse.

La financiación necesaria para las compras de gestión es sustancial y, por lo general, es una mezcla de capital y deuda obtenida del comprador o del comprador.

2. Compras apalancadas

Una compra apalancada es un tipo de compra en el que las deudas de un alto nivel se utilizan para financiar compras. En esta compra se utiliza una buena cantidad de fondos prestados, acompañados de activos de la empresa que se está adquiriendo, y todo esto se utiliza en forma de garantía para préstamos.

La empresa que participa en la compra apalancada puede aportar solo el 10% de su capital, y el resto de la financiación se realiza mediante deuda. Esta compra también se considera una estrategia de toma de riesgos pero de alta recompensa porque el absolutor obtiene altos rendimientos cuando se pagan los intereses de la deuda.

Además, los activos de la empresa objetivo pueden utilizarse como garantía de las deudas, y las empresas que se han enfrentado a la compra a menudo venden algunas de las partes de su empresa para pagar las deudas.

Proceso de compra

El estado de adquisiciones generalmente ocurre cuando un comprador interesado hace una oferta de compra a la empresa o empresa objetivo. Después de llevar su oferta a la junta directiva, que representa a las partes interesadas de la empresa, se lleva a cabo la negociación. Después de que el absolutor negocie, los miembros de la junta llevarán la oferta a los accionistas e informarán si están interesados ​​en vender sus acciones o no.

El fondo utilizado en la transacción de compra generalmente lo proporcionan las empresas, los particulares, los prestamistas, los fondos de pensiones o cualquier otro organismo de financiación. Las empresas de adquisiciones se centran en permitir la financiación de las adquisiciones. Este proceso de financiación puede realizarse a nivel individual o en un acuerdo con cualquier otra firma. Estas firmas suelen obtener su fondo firma de algunos individuos ricos o préstamos.

Ventajas de las compras

Las ventajas de los Buyouts son las siguientes:

1. Eficiencia

La compra juega un papel importante en el aumento de la eficiencia del negocio al hacer que las áreas de servicio sean gratuitas o evitar la duplicación de cualquier producto en un negocio. Las adquisiciones han tenido éxito en la reducción de los gastos de operaciones, lo que eventualmente genera ganancias para las empresas.

Las empresas que participan activamente en las compras adquieren habilidades en el autoanálisis y aprenden a comparar su proceso, lo que les ayuda a tomar la mejor decisión por sí mismas. La empresa formada a partir de adquisiciones puede estar en una buena posición para obtener seguros, productos u otras cosas a un buen precio.

2. Competencia reducida

Las adquisiciones ayudan a reducir la competencia entre empresas similares. Esto puede suceder cuando una de las empresas relacionadas compra otra empresa para reducir su competencia, lo que eventualmente beneficia a ambas empresas.

Como resultado de la compra, se pueden ofrecer mayores economías de escala de empresas recién establecidas; además, también puede ocurrir la eliminación de la necesidad de una guerra de precios entre los competidores. Todo este proceso eventualmente resultará en una reducción en el precio de los bienes y servicios, lo que será beneficioso para los clientes.

3. Nuevos productos en el mercado ayudados por nueva tecnología

Una empresa pequeña y de reciente creación enriquecida con nuevas tecnologías eventualmente beneficiará a ambos cuando la compre una empresa grande y bien establecida. Esto traerá el desarrollo de nuevas tecnologías a la sociedad al proporcionar productos tecnológicos prometedores. Además, las empresas más pequeñas contarán con buenos recursos, lo que les será beneficioso para convertir sus ideas en realidad, y también se les proporcionará una buena base de clientes.

Por otro lado, las empresas más grandes también se benefician ya que pueden incorporar la nueva tecnología de las empresas más pequeñas en sus productos sin solicitar ninguna licencia por separado para usar esa tecnología.

Desventajas de las compras de una empresa

Las desventajas de la compra de una empresa son las siguientes:

1. Aumento de la deuda

La empresa que ha adquirido las acciones a veces puede necesitar pedir prestado el dinero para comprar una nueva empresa. Todo este proceso eventualmente dañará su estructura financiera y también puede aumentar los pagos de préstamos de la empresa absolutora. En consecuencia, la empresa puede necesitar reducir sus gastos en algunos otros servicios.

Por ejemplo, el proceso de compra puede requerir que la empresa absolutoria renuncie a algunos de sus empleados o también puede resultar en que la empresa venda algunas de las partes de su negocio para asegurarse de que la empresa siga siendo rentable. Además, el dinero que la empresa utiliza para la compra puede tomarse de cualquier proyecto interno del negocio.

2. Pérdida de personal clave

El personal clave de la empresa se enfrenta muchas veces a las consecuencias de la compra de la empresa. Una compra puede llevar al personal clave de la empresa a renunciar a su trabajo o también puede ocurrir debido a su jubilación.

En tal caso, encontrar nuevo personal con la misma experiencia y habilidades se vuelve difícil para la empresa. La pérdida de personal clave experimentado o la sustitución de personal experimentado por personal inexperto o no calificado es una de las principales desventajas de las adquisiciones de empresas.

3. Integración

A veces se vuelve muy difícil para las dos empresas trabajar juntas de manera integrada y llevar a cabo el trabajo en cooperación entre sí. Aunque las dos empresas pueden estar produciendo productos similares, la estructura de su trabajo y su proceso de gestión pueden diferir entre sí.

Esto se convierte en un problema cuando las empresas se unen y llegan a trabajar juntas. Se diferencian entre sí en su funcionalidad, lo que puede generar disputas y, finalmente, costar la productividad de la empresa.

Ejemplos de adquisiciones

1. Safeway Evitar adquisiciones hostiles

Las juntas directivas de la compañía de Safeway en 1986 impidieron una adquisición agresiva de parte de Herbert y Robert Haft de Dart Drug al permitir que Kohlberg Kravis Roberts hiciera una compra apalancada saludable por $ 5.5 mil millones.

En el proceso, Safeway se deshizo de sus activos y cerró sus tiendas que no le estaban dando ganancias durante mucho tiempo. Con algunas mejoras en su rentabilidad e ingresos en 1990, Safeway volvió a cotizar en bolsa. En todo este proceso, Roberts obtuvo una ganancia de 7.200 millones de dólares al invertir inicialmente solo 129 millones de dólares.

2. Blackstone Group compra los hoteles Hilton

En otro ejemplo, Blackstone Group, en 2007, realizó una compra en Hilton Hotels por medio de una compra apalancada por $ 26 mil millones. Blackstone recibió $ 5.5 mil millones en efectivo y una deuda de $ 20.5 mil millones.

Antes del estallido de la crisis financiera en 2009, Hilton enfrentó problemas de disminución de ingresos y flujo de efectivo. Más tarde, Hilton se refinanció a tasas de interés más bajas y mejoró sus operaciones; luego de esto, Blackstone vendió Hilton con una ganancia de $10 mil millones.

¡Conclusión!

En la nota final, los puntos clave que debe recordar son que las compras son los procesos que implican comprar una participación mayoritaria en otra empresa. Suelen tener lugar porque los adquirentes confían en que los activos de la empresa están infravalorados.

Otras razones pueden ser la visión del comprador de que obtendrá algunas ventajas financieras y estratégicas en forma de nueva entrada al mercado, mayores ingresos, mejor eficiencia operativa o menos competencia. Los compradores en adquisiciones en su mayoría piensan que su compra crearía más valor para los accionistas de la empresa en comparación con lo que puede generar la administración actual.

Sin embargo, es importante que ambas partes presten atención a los pros y los contras de las adquisiciones antes de optar por ellas. ¿Cuáles son sus pensamientos acerca de las ventajas y desventajas de las adquisiciones?