Definición de burbuja económica, tipos y ejemplos
Una burbuja económica es una situación financiera en la que el precio de un bien sube muy por encima de su valor real. Ocurre cuando los precios exceden el valor intrínseco del activo. Las burbujas aquí también se entienden como burbuja financiera, burbuja especulativa o manía especulativa. Estas burbujas generalmente tienen lugar debido a proyecciones futuras poco probables y demasiado optimistas.
Una burbuja económica es cuando el precio de una cosa aumenta considerablemente por encima de su valor real. Las burbujas a menudo se atribuyen a un cambio en el comportamiento de los inversores, aunque se desconoce la razón exacta de este cambio. Cuando hay una burbuja en el mercado de valores o en la economía, los recursos se trasladan a sectores de rápido desarrollo. Cuando estalla una burbuja, los recursos se redistribuyen y los precios caen.
¿Qué es la burbuja económica?
Definición: Una burbuja económica se define como una situación en los contextos económicos en los que los precios de cualquier activo financiero, o una acción individual, o incluso todo el mercado, sector o clase de activo superan su valor fundamental por un amplio margen . También se conocen como burbujas financieras o burbujas de activos, y generalmente comprenden cuatro categorías principales, como burbujas bursátiles, burbujas crediticias, burbujas de mercado y burbujas de productos básicos.
Todos notamos que las tendencias económicas alrededor del mundo son dinámicas y cambian regularmente debido a variables políticas, geográficas, financieras y socioeconómicas. Estos desarrollos frecuentemente resultan en el surgimiento de burbujas económicas. Una burbuja económica ocurre cuando los valores y activos se intercambian a precios mucho más altos que su valor subyacente.
El término “burbuja” se refiere a la rápida expansión del valor de mercado, generalmente seguida de una disminución igualmente rápida del valor, un fenómeno conocido como “explosión de la burbuja”. Si bien algunas burbujas pueden detectarse a medida que ocurren o incluso anticiparse con anticipación, con frecuencia se descubren después del hecho. Las burbujas económicas pueden tener graves ramificaciones para economías enteras. En su forma más severa, tienen el potencial de causar recesiones.
Etapas de las burbujas económicas
El economista Hyman P. Minsky es conocido por explicar el desarrollo de la inestabilidad financiera y cómo se relaciona con la economía. En el libro Stabilizing an Unstable Economy (1986), analizó cinco etapas en un ciclo de crédito típico. Echemos un vistazo a esas etapas aquí y ahora.
1. Desplazamiento
Esta etapa ocurre cuando los inversores se dan cuenta de un nuevo paradigma, como un nuevo producto o tecnología o tasas de interés históricamente bajas. Esto podría ser cualquier cosa que les llame la atención.
2. Auge
Los precios comienzan a dispararse. Luego, cuando otros inversores ingresan al mercado, ganan aún más tracción. Esto establece la configuración para la explosión. Hay una sensación general de falta de acción, lo que lleva a más personas a comprar activos.
3. Euforia
Cuando estalla el entusiasmo y aumentan los valores de los activos, podría decirse que la prudencia de los inversores se tira por la borda.
4. Toma de ganancias
Es difícil predecir cuándo estallará una burbuja; una vez que ha estallado, no se expandirá de nuevo. Cualquiera que pueda detectar las primeras señales de advertencia, por otro lado, se beneficiará vendiendo sus posiciones.
5. pánico
Los valores de los activos se desvían y caen (a veces tan rápido como subieron). Los inversores quieren deshacerse de ellos a toda costa. Los precios de los activos están cayendo a medida que la oferta supera la demanda.
Razones detrás de una burbuja financiera
Las burbujas económicas no surgen por ninguna razón en particular. Los economistas y los expertos tienen opiniones diferentes sobre el tema. Sin embargo, las siguientes condiciones pueden resultar en la construcción de burbujas económicas:
- Cuando la economía se encuentra en un período de expansión, las industrias y los negocios prosperan y se expanden. Esto, a su vez, conduce a mejores salarios para los empleados. Esto mejora el ingreso disponible del hogar. La gente comienza a invertir en una variedad de activos. Como resultado, los valores de varios activos aumentan, lo que genera una burbuja.
- A medida que crece la economía, también lo hace la cantidad de activos líquidos. Los inversionistas piden dinero prestado para invertir en estos activos cuando las tasas activas bajan. Como resultado, la demanda de estos activos aumenta. Como resultado, los precios de estos activos comienzan a aumentar considerablemente.
Tipos de burbujas económicas
En el mercado pueden surgir varias burbujas de activos. Sin embargo, pueden dividirse en cuatro grupos en general:
1. Burbujas bursátiles
Una burbuja bursátil se forma cuando los precios de mercado de las acciones suben rápidamente por encima de su valor fundamental.
Estos tipos de burbujas incorporan el mercado de valores en general junto con fondos cotizados en bolsa (ETF) o acciones en un sector o campo de mercado específico, por ejemplo, negocios basados en Internet que fueron la razón principal detrás de la burbuja de las puntocom de finales de 1990.
2. La burbuja crediticia
Las burbujas crediticias se caracterizan por un aumento en la demanda de préstamos de consumo, instrumentos de deuda como bonos y obligaciones, y otros tipos de crédito. Por ejemplo, si las tasas de préstamo caen o los instrumentos de deuda ofrecen mayores tasas de interés, se puede formar una burbuja crediticia.
Estos tipos de burbujas se refieren al aumento repentino de los préstamos comerciales o de consumo, diferentes formas de crédito, instrumentos de deuda, etc. Algunos de los ejemplos de tales burbujas pueden ser activos como bonos corporativos o bonos del gobierno (como los bonos del Tesoro de EE. préstamos, etc
3. Burbujas de materias primas
Las burbujas de productos básicos se desarrollan cuando los precios de productos básicos como el petróleo, el oro y otros metales industriales, los cultivos se disparan.
Los tipos de burbujas de productos básicos implican un aumento en el precio de los productos básicos comercializados.
4. Existe una burbuja en el mercado de activos
Otros sectores de la economía se ven afectados por las burbujas del mercado. Una burbuja de mercado, por ejemplo, surgirá si se forma una burbuja en el negocio inmobiliario.
Tales burbujas incluyen otras industrias o secciones de la economía que están fuera del mercado de valores. Uno de los ejemplos clave de esto puede ser el sector inmobiliario, es un ejemplo clásico. Los aumentos en las monedas tradicionales como el dólar estadounidense o el euro o las criptomonedas como Bitcoin o Litecoin también pueden caer bajo este tipo de burbuja.
Impacto de la burbuja económica
La influencia de las burbujas económicas se discute dentro y entre las escuelas de pensamiento económico; por lo general, no se consideran útiles, pero es discutible cuán destructivos son su desarrollo y estallido.
Mucha gente en la corriente principal de la economía cree que las burbujas no se pueden identificar de antemano, que no se puede evitar que se formen, que los intentos de “pinchar” la burbuja pueden causar una crisis financiera y que las autoridades deberían esperar a que las burbujas exploten por sí solas. hacer frente a las consecuencias a través de la política monetaria y fiscal.
El impacto en el gasto
Otro componente crucial de las burbujas económicas es su efecto sobre los patrones de gasto de los consumidores. Los participantes del mercado que poseen activos sobrevalorados tienen más probabilidades de gastar más porque se “sienten” ricos (el efecto riqueza).
Cuando la burbuja finalmente se derrumba, las personas que se aferran a estos activos inflados suelen sufrir una sensación de disminución de la prosperidad y tienden a restringir los gastos discrecionales, sofocando el desarrollo económico.
Ejemplos de burbujas económicas
Dos de los ejemplos populares e históricos de burbujas económicas son la burbuja de las puntocom de la década de 1990 y la burbuja inmobiliaria entre 2007 y 2008.
Cuando profundizamos en la historia de las burbujas económicas, la primera registrada puede ser la burbuja especulativa que se produjo durante 1634 y 1637 en Holanda.
Aunque hay tantos casos históricos de burbujas financieras, esta burbuja holandesa de tulipanes o tulipomanía se entiende como la primera gran burbuja financiera. Echemos un vistazo a estos ejemplos de burbujas:
1. Locura de los tulipanes
- Si bien puede parecer absurdo suponer que una flor podría poner de rodillas la economía de un país, eso es exactamente lo que sucedió en Holanda a principios del siglo XVII. El comercio de bulbos de tulipán comenzó por casualidad en un principio.
- Un botánico transportó bulbos de tulipán desde Constantinopla y los plantó con fines científicos. Posteriormente, las bombillas fueron robadas y vendidas por los vecinos. Como artículo de lujo, los ricos comenzaron a coleccionar algunos tipos más raros. Los precios de los bulbos subieron a medida que aumentaba su demanda. Algunos cultivares de tulipanes exigían precios exorbitantes.
2. La burbuja de las puntocom
- La burbuja de las puntocom se definió por un aumento en los mercados de valores impulsado por inversiones en Internet y empresas basadas en tecnología. Surgió como resultado de la inversión especulativa y un exceso de capital de riesgo que fluye hacia las empresas jóvenes.
- En la década de 1990, los inversores comenzaron a invertir dinero en empresas de Internet con la creencia explícita de que serían lucrativas.
- A medida que la tecnología evolucionó e Internet comenzó a comercializarse, las nuevas empresas en los sectores de Internet y tecnología ayudaron a impulsar el pico del mercado de valores de 1995. El dinero barato y el capital fácil alimentaron la burbuja resultante. Muchas de estas empresas apenas obtuvieron ganancias o produjeron un producto sustancial.
3. La burbuja inmobiliaria en Estados Unidos
- La burbuja inmobiliaria de los Estados Unidos fue una burbuja inmobiliaria que afectó a más de la mitad de los Estados Unidos a mediados de la década de 2000.
- Fue causado en parte por la burbuja de las puntocom.
- A medida que los mercados comenzaron a caer, los valores inmobiliarios comenzaron a dispararse. Simultáneamente, el deseo de ser propietario de una vivienda comenzó a aumentar hasta proporciones casi aterradoras. Las tasas de interés comenzaron a caer.
- Un factor concomitante fue la política permisiva de los prestamistas, lo que significaba que casi cualquier persona podía convertirse en propietario de una vivienda.
Reconocimiento de burbujas de activos
Las burbujas económicas o de precios de activos se caracterizan con frecuencia por una o más de las siguientes características:
- Cambios inusuales en mediciones individuales o conexiones entre mediciones (p. ej., proporciones) en comparación con valores históricos. Por ejemplo, durante la burbuja inmobiliaria de la década de 2000, los precios de la vivienda eran excepcionalmente altos en comparación con los ingresos. En el caso de las acciones, la relación precio/beneficio mide los precios de las acciones en relación con los beneficios de la empresa; lecturas más altas implican que los inversionistas están pagando más por cada dólar de ganancias.
- Uso excesivo de deuda (apalancamiento) para adquirir activos, como comprar acciones al margen o una propiedad con un pago inicial bajo.
- Comportamiento crediticio y de endeudamiento de mayor riesgo, como otorgar préstamos a clientes con calificaciones crediticias bajas y combinarlos con hipotecas de tasa ajustable y préstamos de “solo interés”.
- Las decisiones de endeudamiento, préstamo y compra deben basarse en aumentos de precios futuros previstos en lugar de la capacidad de pago del prestatario.
- Racionalizar los valores de los activos con justificaciones cada vez más endebles como “esta vez es diferente” o “los precios de las viviendas solo suben”.
- Un alto nivel de marketing o publicidad en los medios sobre el artículo.
- Los incentivos que trasladan los costos de la conducta inapropiada de un actor económico a otro, como la originación de hipotecas a personas con capacidad limitada de pago ya que la hipoteca puede venderse o titulizarse, trasladan las repercusiones del originador al inversionista.
- Un entorno de tipos de interés bajos que promueve los préstamos y los préstamos
¡Conclusión!
La detección en tiempo real de burbujas económicas es imposible. Como resultado, como inversionista, debe tener cuidado al invertir en una tendencia alcista. Compruebe los valores intrínsecos de los activos antes de invertir en ellos si los precios están subiendo. Verifique si el precio que paga por una acción es razonable.
Cuando el costo de un activo excede su valor o valor inherente, indica el surgimiento de una burbuja. Puede invertir en dichos activos para maximizar sus ganancias. Sin embargo, cada vez que haya una advertencia de que una burbuja está a punto de colapsar, intente pagar esos activos.
Para determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada, utilice medidas financieras como la relación precio-valor o la relación precio-valor contable. Invierta de acuerdo con su tolerancia al riesgo. Y considere su estrategia de salida antes de invertir.