¿Qué es comprar y mantener?

Comprar y mantener es una estrategia de inversión pasiva que anima a los inversores a comprar acciones y mantenerlas a largo plazo. Los inversores que compran y mantienen creen que los rendimientos a largo plazo valdrán la volatilidad a corto plazo que generalmente tiene lugar en la inversión en acciones.

El término “comprar y mantener” se refiere a una estrategia de inversión en la que un inversor compra acciones y las mantiene durante mucho tiempo. En otras palabras, en lugar de tratar de cambiar el movimiento del precio, esta técnica se enfoca en superar los altibajos en las acciones que se tienen.

Cuando los valores se compran y mantienen durante un período prolongado, esto se conoce como el enfoque de comprar y mantener. Uno podría suponer que las recompensas a largo plazo superarán la volatilidad a corto plazo que viene con la inversión en acciones si compra y mantiene.

Comprar y mantener es una estrategia de inversión pasiva a largo plazo en la que los inversores compran acciones o valores y los mantienen a largo plazo esperando una apreciación del precio en el futuro. Los inversores que optan por esta estrategia de inversión mantienen una cartera relativamente estable a lo largo del tiempo a pesar de enfrentarse a una variedad de fluctuaciones a corto plazo. Los inversores de valor optan por una estrategia de inversión de comprar y mantener después de realizar una investigación de mercado adecuada para comprar acciones cuando el precio de las acciones es bajo y mantenerlas durante el tiempo en que los precios de las acciones y las condiciones del mercado sean favorables.

Esta estrategia de inversión a largo plazo también se denomina negociación de posiciones. Los inversores que compran y mantienen no se preocupan por el momento del mercado. Los inversores que utilizan esta estrategia eligen activamente las acciones, pero no les preocupan las fluctuaciones de precios a corto plazo ni las indicaciones técnicas. Desde Warren Buffett, John Templeton y Burton Malkiel hasta Peter Lynch, Benjamin Graham y Jack Bogle, la mayoría de los inversionistas exitosos y expertos del mercado sugieren esta estrategia de inversión para cualquiera que busque un crecimiento constante a largo plazo.

Conclusiones clave de la estrategia de comprar y mantener

1. Un inversionista compra acciones y las mantiene durante un período prolongado para mantener una cartera relativamente estable a lo largo del tiempo, sin importar cómo fluctúe el mercado a corto plazo.
2. El éxito de una inversión inicial a través de esta estrategia pasiva ha sido probado por los datos históricos y las percepciones de la audiencia que son preferidas por los expertos en inversiones y mercados.
3. También es ventajoso para los inversores que no tienen mucho tiempo para la investigación de mercado.
4. Los compradores y titulares también deben optar por la diversificación de sus inversiones para protegerse suficientemente de los riesgos.

¿Cómo funciona la estrategia Buy and Hold?

En esta forma de inversión pasiva, los inversores compran valores y tienen la intención de mantenerlos durante años o incluso décadas.

La Hipótesis del Mercado Eficiente apoya la inversión pasiva a través de compras y tenencia (EMH). Según esta hipótesis, toda la información conocida sobre activos de inversión (en este ejemplo, acciones) ya se ha incluido en el precio.

Por otro lado, la inversión activa exige el uso de talento, conocimiento y estudio para “ganarle al mercado”. Según la EMH, un inversor activo no puede ser más efectivo que un inversor de compra y retención. Esta estrategia de inversión se puede utilizar junto con estrategias como el promedio de costo en dólares.

Inversión activa vs pasiva

El debate sobre si utilizar un enfoque de gestión pasivo o agresivo continúa.

Una estrategia de gestión pasiva se muestra en un inversor de compra y retención. Las carteras indexadas, ya sea en forma de fondo mutuo o fondo cotizado, reflejan el rendimiento de un índice de referencia compartido.

A medida que los índices se reequilibran y las ponderaciones crecen en torno al tamaño del mercado, las tasas de rotación en los fondos pasivos (como una cartera del índice S&P 500) siguen siendo extremadamente bajas, y los administradores se enfocan en problemas en todo el mercado en general. Las acciones se retienen mientras sean componentes de los índices.

Industria y Compra y Titulares

Este método no se limita a acciones o bonos; también se aplica a la industria de bienes raíces, donde los inversionistas adquieren viviendas en lugar de venderlas. En esta situación, lo más probable es que los inversores contraten una hipoteca para aprovechar los beneficios del apalancamiento.

Ventajas de la estrategia de comprar y mantener

Debido a que el número total de transacciones en una estrategia de compra y retención es menor, las comisiones de corretaje, asesoría y ventas también se reducen en este enfoque.

Las existencias se mantendrán durante mucho tiempo en esta situación y solo entonces se venderán. En consecuencia, será aplicable en este caso una plusvalía a largo plazo. Las ganancias de capital a largo plazo se gravan a una tasa más baja que las ganancias de capital a corto plazo, lo que es ventajoso para los inversores.

Es fácil usar este método porque solo requiere una selección de acciones a la vez. Además, después de adquirir las acciones, no es necesario seguir los precios de las acciones y solo se requiere examinar el precio de las acciones.

1. Bajos costos

Basándose únicamente en el costo, algunos han presionado para comprar y mantener. Todas las transacciones implican costos como tarifas, y el enfoque de compra y retención, en igualdad de condiciones, implica la menor cantidad de transacciones por una cantidad fija invertida. Los impuestos sobre las ganancias de capital a largo plazo pueden ser más bajos que los impuestos sobre las ganancias de capital a corto plazo, y es posible que solo se requieran impuestos cuando y si se vende el activo.

2. Comportamiento de persecución del retorno

YiLi Chien, economista sénior del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, escribe sobre el comportamiento de búsqueda de rentabilidad. El inversionista promedio de fondos mutuos de capital compra fondos con rendimientos altos anteriores y vende aquellos con rendimientos pasados ​​bajos. Se conoce como “comportamiento de búsqueda de rendimientos” comprar fondos mutuos con grandes rendimientos.

Con un valor de correlación de retorno-flujo de 0,49, los flujos de fondos mutuos de capital están positivamente correlacionados con el desempeño histórico. A corto plazo, los resultados bursátiles son prácticamente imprevisibles. El mercado de valores tiende a volver a su promedio a largo plazo. La inclinación a adquirir fondos mutuos de alto rendimiento y vender fondos mutuos de bajo rendimiento podría disminuir las ganancias.

3. Mejores rendimientos a largo plazo

Un tipo específico de inversión se denomina clase de activo. Los activos de renta fija (bonos) y las acciones, generalmente denominadas acciones, tienen rasgos y cualidades similares a largo plazo.

4. Basado en hechos fríos y duros

El análisis fundamental realizado por los inversores compradores y titulares necesita un análisis en profundidad de las ideas relacionadas con los hechos sólidos que son de naturaleza concreta y no manipuladora. Debido a esto, existe una probabilidad limitada de decisiones equivocadas por parte de los inversores compradores y titulares.

5. Menos molestias

Esta estrategia de inversión tiene una característica inherente de menos problemas en comparación con las inversiones y operaciones a corto plazo o intradía. Los inversores solo necesitan elegir una acción basándose en un análisis fundamental e invertir una parte de su capital de inversión en ella.

6. Tratamiento Tributario Beneficioso

Por último, pero no menos importante, Buy and Hold es ideal para ganancias de riqueza a largo plazo. Cualquier inversión mantenida y vendida durante más de un año puede someterse a impuestos a una tasa más baja a largo plazo en lugar de una tasa más alta a corto plazo.

Contras de la estrategia de comprar y mantener

Los inversores deben poder ignorar los sesgos de comportamiento y manejar emocionalmente el efecto de las recesiones para utilizar esta técnica. Como resultado, la tolerancia al riesgo. El porcentaje de inversores que compran y mantienen debe ser grande, ya que comprar y mantener es simple de adoptar pero difícil de seguir con éxito.

En esta situación, las existencias se mantendrán a largo plazo, independientemente de cambios de precios o noticias corporativas; no hay límite a las pérdidas potenciales en caso de un evento desfavorable relacionado con el mercado o las acciones.

1. Compromiso de capital

Una de las mayores desventajas de la estrategia de comprar y mantener es que podría comprometer grandes cantidades de capital. La desventaja más significativa de este método es el alto costo de oportunidad. Comprar y mantener un activo sugiere que está comprometido con él a largo plazo. Como resultado, un inversionista de comprar y mantener debe tener el autocontrol para no buscar otras opciones de inversión durante el tiempo de espera. Esto es difícil de poner en realidad, especialmente si tiene un inventario rezagado.

2. Se necesita tiempo para notar el cambio

Para agregar al argumento final, comprar y mantener lleva mucho tiempo. El hecho de que haya sido propietario de un activo durante diez años no implica que tenga derecho a un pago considerable por su trabajo y dinero.

Considere la diferencia entre una acción letárgica de servicios públicos y un negocio de biotecnología de rápido movimiento en términos de rendimiento. Tenga en cuenta, sin embargo, que los costos de oportunidad de una mala inversión pueden reducirse mediante la diversificación o simplemente comprando y manteniendo un fondo indexado. Los rezagados, por otro lado, podrían lastrar el rendimiento de una cartera centrada en unos pocos que vuelan alto.

3. El mercado colapsa

Finalmente, el hecho de que uno haya tenido una acción o un fondo indexado durante mucho tiempo no implica que sea infalible. Si bien nada menos que el apocalipsis puede acabar con los mercados de valores de las naciones industrializadas, los colapsos ocurren.

Las carteras de compra y mantenimiento pueden perder la mayoría, si no todas, sus ganancias en el caso de una corrección que conduzca a un mercado bajista prolongado. Los inversores pueden apegarse demasiado a sus inversiones en estas condiciones y simplemente promediar a la baja con la esperanza de una recuperación.

Ejemplo de comprar y mantener

Uno de los ejemplos clave de inversión de comprar y mantener podría ser la compra de acciones de Apple (AAPL).

Los inversores que compraron 100 acciones al precio de cierre de AAPL de $18 por acción en enero de 2008 y luego mantuvieron las acciones hasta enero de 2019, cuando las acciones subieron a $157 por acción.

Esto les ofreció un rendimiento de casi el 900% en poco más de 10 años.

Las personas que han invertido durante un período de 20 años rara vez han perdido dinero, según los rendimientos del mercado de valores desde la década de 1920.

Incluso con reveses como la Gran Depresión, el Lunes Negro, el auge de la TI y la crisis financiera, los inversores habrían ganado dinero si hubieran invertido en el S&P 500 y lo hubieran mantenido durante un período prolongado.

¡Conclusión!

El enfoque de comprar y mantener es un plan de inversión a largo plazo que es apropiado para inversores que no tienen tiempo para monitorear sus carteras de manera regular. En lugar de percibir las acciones o los bonos como un vehículo de ganancias a corto plazo, los inversionistas que siguen el enfoque de comprar y mantener retienen sus inversiones tanto en los mercados en auge como en recesión.

Este método es simple de adoptar ya que la acción se elige solo una vez y no hay necesidad de monitorear los precios de la acción o tener en cuenta las oscilaciones del mercado a corto plazo. Los inversores deben ser capaces de absorber el efecto de las recesiones para utilizar este método, y no deben hacer juicios precipitados por el pánico.

Las inversiones a largo plazo se consideran acciones. Esto se debe en parte al hecho de que las acciones a veces pierden entre un 10 % y un 20 % o más de su valor en un breve período de tiempo. Los inversores pueden beneficiarse al superar algunos de estos altibajos durante años, si no décadas, para obtener un mayor rendimiento a largo plazo.

En la nota final, está claro que esta inversión pasiva a largo plazo es una de las formas más populares y probadas para invertir en el mercado de valores. Los inversores compradores y titulares no deben preocuparse por el momento del mercado ni por basar sus decisiones en diferentes análisis y patrones subjetivos. Deben actuar hábilmente protegiéndose contra las caídas del mercado para optimizar sus ganancias.

¿Qué opina sobre la importancia de la estrategia de comprar y mantener para los inversores contemporáneos? Déjame saber tus pensamientos en la sección de comentarios a continuación.